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比特币鲸鱼（10万到1万BTC）控制着47%的供应量。然而，每个钱包的平均BTC持有量已降至480 BTC。这是否预示着比特币的战略布局？
100-10000枚的比特币鲸鱼范围正在重塑网络。
情绪数据显示，持有10万至1万BTC的实体控制着约929万BTC，约占流通供应量的47%。这意味着约1.1万亿美元资金分布在约2,066个地址的链上。
与此同时，Glassnode数据突显了一个关键的结构性转变：自2024年11月以来，该范围内每名鲸鱼的平均BTC数量一直在下降，这表明要么是重新分配，要么是战略积累。
简而言之，这个群体中每个地址的余额正在收缩。
根据图表，每只鲸鱼（10万至1万BTC）的供应量已从2024年的560 BTC和2022年的590 BTC下降至480 BTC，回到2018年的水平。然而，当与BTC价格保持一致时，就会出现明显的变化。
与2022年BTC熊市期间63%的跌幅（跌至1.7万美元）不同，2024年的下跌发生在价格的垂直波动中。这种背离是否证明了比特币的买入壁垒正在增强？
比特币正在将波动性转化为看涨杠杆。
在2024年的周期中，BTC在3月份达到7.3万美元的峰值。与此同时，10万至1万BTC的鲸鱼群体供应量达到550个，到年底下滑至510个，这表明这些鲸鱼群体正在获利了结。
然而，BTC在2025年连续三次创下历史新高，进入价格发现阶段，最新一次突破12.4万美元。简而言之，鲸鱼供应量下降12%的同时，BTC价格却飙升70%，两者呈现相反的动态。
这种分歧凸显了比特币的结构性弹性。
简单来说，鲸鱼供应量的下降正在被其他链上参与者吸收，从而将BTC波动性转变为看涨杠杆，并推动流动性、反应性价格反弹。
至关重要的是，与2022年不同的是，这种动态避免了熊市情景，这使得最近每只鲸鱼供应量下降（100-10k BTC）成为一个关键的流动性事件，从而增强了比特币的弹性市场结构。
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